中国のPP価格は長期的に弱い状況にある可能性があります | 原祥ニュースとイベント | 原祥塑膠工業有限公司
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中国のPP価格は長期的に弱い状況にある可能性があります
2014年、中国のPP生産能力は1672万トンであり、2015年には約484万トンの新たな生産能力が投入され、前年比29%増加し、生産能力の圧力は非常に大きいです。 2014年のPPの年間生産量は1370万トンであり、2015年には1630万トンに達し、19%の増加が見込まれています。 したがって、将来のPP価格は長期的に弱気の状況にあるため、投資家は適切に空売りをすることをお勧めします。
2014年下半期以来、国際的な原油価格が大幅に下落し、それにより石油関連の設備のコストも大幅に低下しました。 2015年には多くの新しい装置が稼働し、そのほとんどが石炭からのエチレン装置であり、一般的な原料市場の供給は緩和されています。同時に、プロパン脱水（PDH）装置による安価なプロピレンの影響もPP市場に追加の打撃を与えるでしょう。
PPの生産能力の圧力が増加しています
輸入に関しては、2014年1〜10月のポリプロピレンの輸入量は累計で307万トンで、前年比7.56%増加しました。 中国の一般的な原材料の生産能力は大量に解放されており、輸入には一定の排除効果がありますが、一部の高級輸入需要は剛性がありますので、2015年の輸入量は安定すると予想され、2014年に比べて成長率はわずかに低下する見込みです。
需要の面から見ると、不動産の調整の影響を受けて、セメントの生産量の増加率は持続的に減少しており、2014年10月のセメントの生産量の増加率は2.5%に減速しました。 関連するPP織袋の需要は今後も伸び率が低下すると見込まれており、農業用織袋については、2014年の化学肥料生産量の伸び率が年間を通じてマイナス成長となったことの影響を受け、PP織袋の需要も減少傾向にあります。 PP画材は衰退します。
プロパンの脱水素は追加のネガティブな影響をもたらします
2015年に大量のプロパン脱水装置が稼働した後、プロピレン価格を引き続き抑制することが予想されます。一部のプロピレンはポリプロピレンの生産には流れないかもしれませんが、全体的なプロピレンの供給と価格には影響を与えるでしょう。具体的な伝達経路は主に次の通りです。 PP粉料。 現在、私たちの国には多くの粉末単体の外部購入装置が存在しています。この部分の装置で生産される粉末は、PP粒子と需要面で明らかな代替性を持っています。プロピレン価格が下落すると、PP粉末のコストが明らかに低下し、PP粉末と粒子の価格差が拡大します。これにより、PP粒子の需要が減少し、価格の動向に影響を与えます。
適切に空売りすることをお勧めします
2015年上半期まで、原油価格は低水準を維持し続け、石油関連の設備コストも低水準になる見込みです。 同時、供給と需要の観点から見ると、2015年におけるPPの新規生産能力の圧力は依然として大きく、多くは石炭からのオレフィン製造装置であり、明確なコストの優位性を持っています。 最後、プロパン脱水装置の大規模な生産開始は、プロピレン価格の重心を下げ、PP価格に追加の影響を与えるでしょう。 したがって、2015年のPP価格は弱気な傾向が続くでしょう。
原油は弱気が主体です
2014年6月以来、国際原油価格は大幅に下落し、50%以上の減少率となっています。 今回の原油価格の下落は、さまざまな要因によって影響を受けています。まず、供給と需要の面から見ると、北米地域でのシェールオイルの急速な増加が市場供給を増やしました。一方、需要の観点から見ると、中国などの新興経済体の経済成長率が徐々に鈍化しており、伝統的なOECD地域ではアメリカ以外の経済が弱々しくなっているため、需要の増加は限定的であり、供給過剰の状況が明らかです。 また、金融要素の観点から分析すると、アメリカのQE政策の撤退とドルの利上げの期待により、ドルが相対的に強くなり、国際的な原油価格が圧迫されています。
原油価格の下落に直面して、OPECは2014年11月27日の会議で市場シェアを維持するために、生産量の上限を変更せずに維持することを決定しました。これにより、将来の供給過剰への懸念が高まり、伝統的な石油生産国と北米のシェールオイルの間の競争が激化していることも示されました。
2015年の油価の動向を分析すると、将来の油価の底打ちと回復は、OPECと北米のシェールオイル生産地域が供給を減らすために生産量を制御するかどうかにかかっています。
まず、北米のシェールオイルの生産量を分析します。 頁岩油の特性は、初期生産量が通常の油井の数十倍であることですが、急速に減衰し、3〜4年後には初期生産量の約1/10にまで減少します。 3年前に稼働した油井の生産ピークは1日あたり500〜600バレルでしたが、技術の向上により、今年の稼働油井のピークは1日あたり1000〜1200バレルに達します。 頁岩油の生産減衰特性に基づいて、その産出量の持続的な増加は、継続的な投資に依存して新しい井戸を掘る必要があります。投資が減少すると、新しい井戸の増加速度が減少し、古い井戸の減衰が大きくなり、全体の産出量が明らかに減少します。 具体的には、アメリカのシェールオイル生産企業を見ると、負債比率が一般的に高く、平均的には60%〜70%の資産負債比率です。しかし、油価の大幅な下落に伴い、企業の生産経営キャッシュフローは大幅に縮小することになります。また、シェールオイルの枯渇的な特徴と組み合わせると、新規投資井戸の数の減少が北米の生産量の成長率の低下をもたらすでしょう。 石油価格が低水準で6ヶ月以上持続すると、シェールオイルへの新規投資量が大幅に減少すると予測されています。
OPECにとって、北米地域の生産量が減少すれば、OPECは生産量を制御して油価を上げる可能性が非常に高いです。現在、OPECの一部の石油生産国は高い油価に極度に依存して財政均衡を保っていますので、油価の回復はOPECの利益にも合致します。
総合的に言えば、2015年第2四半期に原油価格が底を打つと予想され、ブレント原油の底値は50ドル/バレルであり、ほとんどの米国シェールオイルの生産コストに近いと予想されています。
転載元 - グローバルプラスチック情報
